Les producteurs de brut vont devoir encore réduire leurs prix : la baisse de 28 % par rapport au pic de 2014 risque en effet de ne pas suffire à relancer la demande, d’après le service des investisseurs de Moody’s. [:]
Les miniers continueront à subir des pressions au cours des 12 à 18 prochains mois en raison d’un ralentissement des ventes de bijoux et de l’accès plus difficile au crédit pour les tailleurs. Ces facteurs ont engendré un décalage entre l’offre et la demande, a indiqué l’agence de notation dans un rapport en date du 14 décembre.
Les prix du brut ont chuté de 18 % au cours des 11 premiers mois de 2015 et ils ont même plongé depuis 2014. C’est en tout cas ce qu’indique le rapport « Metals & Mining – Global: Diamond Miners May Have to Cut Prices Further to Revive Demand ».
« La toute dernière chute des prix des diamants, qui ont perdu environ 28 % par rapport à un pic en 2014, pourrait ne pas suffire à relancer la demande. Nous pensons que les producteurs vont de nouveau devoir baisser leurs prix car les difficultés en matière d’offre et de demande subsisteront en 2016 », a expliqué Denis Perevezentsev, le vice-président et directeur senior des crédits chez Moody’s, également coauteur du rapport.
« La décision des producteurs de ralentir leur production et leurs ventes contribuera à rééquilibrer le marché au cours des 12 à 18 mois à venir. »
ALROSA a baissé ses prix de 3 % en février 2015, puis à nouveau de 3 % en avril. Le minier a ensuite consenti un recul de 8 % au troisième trimestre 2015, d’après Moody’s. Quant à la De Beers, ses prix ont été réduits de 8 % entre la fin 2014 et le mois de juin 2015, puis à nouveau de 8 % à 10 % en août.
Les miniers dont les installations de production se trouvent en dehors des États-Unis vont profiter de cette baisse des coûts grâce à un dollar plus fort face à des devises comme le rouble russe, le pula botswanais, le rand sud-africain et le dollar canadien. Les frais en dollars ont été réduits, parallèlement aux prix des diamants ou un peu moins, compensant partiellement l’effet négatif de la baisse des prix pour des sociétés comme ALROSA, la De Beers et Petra Diamonds.
ALROSA, dont les actifs de production se trouvent en Russie, est la société la moins touchée par la chute des prix car la plupart de ses dépenses sont libellées en roubles, devise qui a perdu 42 % face au dollar américain en 2014. Toutefois, ses revenus sont principalement établis en devise américaine. Près de 90 % de ses revenus en 2014 sont issus des ventes de diamants, libellées en dollars américains, tandis qu’environ 10 % seulement de ses frais et 15 % à 20 % de ses dépenses en capital étaient libellés en dollars, ce qui améliore sa rentabilité.
Les bases profondes du secteur sont solides, malgré ces baisses de prix. En effet, les rares mines de qualité en prévision et l’épuisement important des mines existantes contribueront à éviter un excédent de diamants à long terme. Moody’s prévoit que l’offre de brut mondiale continue d’augmenter à un taux de croissance annuelle composé de 2 % au cours des cinq à sept prochaines années, pour atteindre un pic à 159 millions de carats en 2022, contre 135 millions de carats estimés en 2015.
D’après les prévisions du rapport, la production commencera à chuter en 2023, ce qui bénéficiera aux miniers en matière de fixation des prix.
