L’Assemblée des Présidents, qui s’est tenue à Tel Aviv au cours de la semaine du 15 juin, a mis en exergue cinq difficultés de l’industrie diamantaire, sachant que celle de la rentabilité était la plus pressante.[:] Les membres de la World Federation of Diamond Bourses (WFDB) et de l’International Diamond Manufacturers Association (IDMA), qui organisaient la réunion, se battent pour survivre, étant incapables de gagner de l’argent sur la taille du brut.
Dans ce contexte, les intervenants qui se sont exprimés lors de cet événement de trois jours ont classé leurs préoccupations par ordre d’importance :
1. L’absence de rentabilité dans le secteur intermédiaire ;
2. Le recul du crédit bancaire à l’industrie et la perception d’un risque élevé par les banques ;
3. Le surclassement des diamants et les traitements de couleur temporaires ;
4. L’ajout non déclaré de diamants synthétiques ;
5. L’appel à augmenter la concurrence et la transparence chez les prestataires de services, avec une référence particulière à la liste Rapaport.
C’est en effet une période difficile. Bien que la WFDB et l’IDMA disposent déjà de systèmes pour aborder certaines de ces difficultés et de solutions à l’étude pour d’autres, l’industrie se trouve désarmée face aux problèmes de rentabilité.
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La directive la plus précise faite lors de l’assemblée a été l’appel du président de la WFDB, Ernie Blom, pour que le marché n’achète pas de brut onéreux.
« Nous sommes notre propre ennemi, a indiqué Ernie Blom lors de la conférence de presse de clôture. Nous achetons des diamants à des prix qui ne permettent pas de gagner de l’argent. »
Pourtant, beaucoup de frustration a été exprimée à l’encontre des sociétés minières pendant la réunion. Et malgré les appels constants à collaborer avec le secteur minier pour trouver une solution au problème de la rentabilité, il n’est pas évident de savoir ce que le marché attend des producteurs.
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Nous sommes notre propre ennemi. Nous achetons des diamants à des prix qui ne permettent pas de gagner de l’argent – Ernie Blom
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L’ordre du jour des sociétés minières est clair : retirer leurs propres bénéfices. Elles doivent en effet rendre des comptes à leurs actionnaires, avant même d’être confrontées au marché. Dans son allocution lors de l’Assemblée des Présidents, Philippe Mellier, le PDG de la De Beers, a tenté d’adoucir ses remarques précédentes, tristement célèbres, « nous devons tous gagner nos propres marges. » Sa précision édulcorée a malgré tout été très claire : « personne n’est mieux placé pour gérer une activité que ceux qui en vivent et qui survivent grâce à elle au jour le jour et chacune des sociétés diamantaires, dans cette formidable industrie, doit faire ses propres choix quant à la façon de réussir dans ce nouveau monde », a-t-il déclaré.
Au final, chaque entreprise (et d’ailleurs chaque secteur) est responsable de ses propres marges, ce qui est légitime.
Par conséquent, les négociants et les fabricants doivent préciser leurs propres ordres du jour par rapport aux prix du brut. Qu’attend le secteur intermédiaire du secteur minier ?
Dans un contexte de marché faible, les sociétés minières sont face à deux choix. Premièrement, elles peuvent baisser l’offre pour tenter de maintenir des prix du brut relativement stables. Ce faisant, elles vendraient ce qu’elles peuvent aux prix actuels, c’est-à-dire élevés, et conserveraient leurs stocks (dans le sol ou dans un coffre-fort), si nécessaire, jusqu’à ce que le marché revienne à ses niveaux de prix. Elles peuvent aussi procéder à d’importantes baisses de prix pour stimuler la demande, ce qui remettrait les tarifs en ligne avec les faibles niveaux de la demande.
D’après la conclusion de l’Assemblée des Présidents, il semble que les secteurs de la fabrication et de l’extraction minière soient sur la même longueur d’onde. Tous deux se satisfont de maintenir des prix du brut à peu près stables et une offre plus faible dans les mauvaises conditions de marché que nous connaissons.
Shmuel Schnitzer, le président de l’Israel Diamond Exchange (IDE), a souligné qu’une brusque réduction des prix du brut aurait un effet négatif sur le marché. « Ce que nous pouvons demander aux producteurs de brut, c’est de baisser leur offre, même si je ne suis pas certain qu’ils le feront longtemps », a-t-il déclaré.
C’est exactement ce que les miniers ont fait jusqu’à présent en 2015. Rapaport estime que les ventes de brut de la De Beers ont perdu environ 28 % en glissement annuel, à environ 2,5 milliards de dollars pour le premier semestre 2015. ALROSA, qui déclare ses revenus en roubles, a constaté une baisse de ses ventes en volume de 29 %, à 9 millions de carats au premier trimestre, tandis que son résultat était stimulé par la faiblesse de la devise.
Les négociants et fabricants du secteur intermédiaire préfèrent baisser leur offre et stabiliser les prix du brut. Une brusque correction leur fait peur pour deux raisons : a) ils craignent que la baisse des prix du brut n’entraîne les prix du taillé dans leur chute et b) une correction brusque dévaluerait leurs stocks actuels.
Toutefois, le problème de la stabilité des prix du brut, c’est que les marges des fabricants se resserrent davantage si les prix du taillé continuent de baisser. En effet, Shmuel Schnitzer a souligné que : « si les prix du brut restent tels quels et que la liste Rapaport baisse, nous perdrons encore plus qu’aujourd’hui. » L’auteur espère certainement qu’un réseau d’échange de taillé ou qu’une liste tarifaire, qui soient transparents et compétitifs puissent refléter l’état véritable du marché diamantaire, autant pendant les périodes favorables que difficiles.
En réalité, en 2015, les prix du taillé continuent de baisser. Les marchés d’Extrême-Orient sont moroses et les États-Unis restent stables, dans le meilleur des cas. Andrey Zharkov, le nouveau président d’ALROSA, a souligné à Tel-Aviv que le principal problème reste l’excédent de taillé sur le marché. Cela signifie qu’il faut baisser l’offre, mais également que la demande est faible.
L’indice RapNet (RAPI™) pour les diamants de 1 carat certifiés en laboratoire est stable depuis le début du mois de juin mais le RAPI pour les 0,30 carat, 0,40 carat et 0,50 carat est en baisse d’environ 1 %. Les marges devraient continuer à se resserrer.
La réponse consiste peut-être à stimuler la demande des consommateurs, un objectif dont tout le monde devrait convenir, ce qui est effectivement le cas. Après tout, la nouvelle génération Y achète différemment et n’est actuellement pas vraiment attirée par les diamants.
À cet égard, le marché met tous ses espoirs sur de possibles campagnes de marketing générique pour alimenter la demande. Les efforts actuels sont ciblés sur la World Diamond Mark de la WFDB et la possible implication de la nouvelle Diamond Producers Association.
Toutefois, il faut noter que, même si le marketing générique augmente le désir des consommateurs pour les diamants, il n’améliorera pas nécessairement les marges sur le secteur intermédiaire. À mesure que la demande des consommateurs augmente et que les prix du taillé grimpent, les prix du brut vont également augmenter.
Pour l’heure, avec une offre en baisse, les prix du brut ne reflètent pas la même réalité de marché que ceux du taillé. Dans un environnement non rentable depuis si longtemps, le secteur intermédiaire va continuer à connaître des regroupements d’entreprises.
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Au lieu de cela, pour rétablir les marges des fabricants et des négociants, et pour que le marché diamantaire redevienne viable, à la fois maintenant et surtout lorsque le marché se reprendra, les prix du brut vont devoir baisser fortement. Lorsque les prix du brut reculent, les fournisseurs de taillé doivent se discipliner et maintenir des prix fermes. Ils doivent ré-estimer leurs stocks sur une valeur de remplacement basse, si nécessaire, au lieu de travailler à prix coûtant et reprendre les échanges dans une tendance haussière. Ils doivent également continuer à refuser le brut onéreux.
Le secteur intermédiaire doit se montrer égoïste et mettre en avant son propre ordre du jour. Les fabricants et les négociants doivent être clairs face aux miniers et insister sur le fait qu’ils luttent pour leur survie.
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Lorsque les prix du brut reculent, les fournisseurs de taillé doivent se discipliner et maintenir des prix fermes.
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Bien que les délibérations à Tel-Aviv aient mis en avant les nombreux défis auxquels est confrontée l’industrie diamantaire, tout le reste est secondaire si le marché n’est pas capable de gagner de l’argent lorsqu’il taille du brut.
